聚盈策略香江电器拟港股上市，收入依赖代工业务

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　　4月10日，香江电器向港交所提交招股书。招股书显示，2022年、2023年及2024年，香江电器营业收入分别为10.97亿元、11.88亿元和15.02亿元；净利润分别为0.8亿元、1.2亿元和1.4亿元。公司取得的收入，大部分来自ODM/OEM（代工生产）客户，分别占2022年、2023年及2024年总收入的94.4%、95.8%及97.3%。

　　多次提交IPO申请

　　招股书显示，公司是生活家居用品制造商，主要以ODM/OEM模式营运。目前，公司已建立起由全球知名的品牌组成的客户群，如沃尔玛、Telebrands、SEB Asia Ltd 、Sensio、Hamilton Beach及飞利浦等。公司大部分收入来自厨房小家电的销售。

　　2022年6月，公司提交A股上市申请。2024年4月，公司自愿撤回A股上市申请。

　　2024年9月，公司首次向港交所提交招股书。2025年1月27日，中国证监会官网披露的《关于湖北香江电器股份有限公司境外发行上市备案通知书》显示，公司拟发行不超过7845.3万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

　　因2024年9月提交的招股书过期失效，2025年4月10日，香江电器再次向港交所提交招股书。招股书显示，2022年、2023年及2024年，公司厨房小家电的销售收入分别占总收入的73.9%、72.1%及72.7%。根据弗若斯特沙利文报告，以2023年出口额计算，公司是中国厨房小家电行业的第十大企业，市场份额为0.6%。

　　公司在招股书中表示，自2000年起，公司已在中国各地建立不同生产设施。目前，公司在中国设有七个制造基地，总建筑面积约36.7万平方米。为拓展海外市场，公司在印尼设立了生产基地，预期将于2025年二季度投产。此外，公司还计划在泰国另建一个占地面积约4.34万平方米的生产基地，预计于2025年下半年投产。

　　业务集中于少数大客户

　　招股书显示，2022年、2023年及2024年，公司取得的收入大部分来自ODM/OEM客户，分别占2022年、2023年及2024年总收入的94.4%、95.8%及97.3%。

　　其中，前五大客户分别占2022年、2023年及2024年总收入的62.4%、72.4%及77.9%；最大客户分别占2022年、2023年及2024年总收入的21.3%、28.5%及24.1%。

　　公司在招股书中表示，由于目前业务集中在少数大客户，若主要客户停止与公司进行业务往来或大幅减少向公司订货，将给公司带来重大损失。此外，公司无法保证客户关系将继续发展或是否将继续为公司带来大量收益，若不能维持现有客户关系或扩大客户基础，将对公司经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

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